3 月 3 日音讯，近期商品商场全体处于动摇率空头的买卖气氛，旗形收敛继续，铁矿 840 和铜价 78000 未有用打破，商场在等候新的催化剂。大体聚集三个主题：国内两会方针、俄乌商洽发展、美国关税方针的演绎及其他几个国家的反制办法。详细而言，一方面看海外尤其是欧洲复苏能否进一步连续，这依赖于俄乌商洽超预期及后续财政方针出台，若实现或许使欧洲再通胀逻辑领先于美国和我国。另一方面看国内能否呈现新一轮根据供应侧变革驱动 PPI 反弹，不过从阶段易视角看，此前一些被过度定价的种类，例如农产品中的豆一和棕榈油，其估值短期或许迎来修复过程。